کد خبر:
۵۸۳۳۱ ۱۰:۰۳
۱۳۹۶/۰۴/۰۶
مدیریت سبدگردانی و سرمایه گذاری در بورس
دکتر شهرام شیرکوند ، پژوهشگر صنعتی
به گزارش "پدال نیوز" پدال نیوز// براساس نظر کارشناسان اقتصادی، بازار سرمایه، به بازارهای مالی به منظور خرید و فروش و دادوستد اوراق قرضه یا اوراق بهادار، با سررسید بیش از یک سال و داراییهای سررسید، گفته میشود که نقش مهمی در گردآوری منابع پساندازی و تامین نیازهای سرمایهگذاری واحدهای تولیدی دارد.
بازار سرمایه یکی از ارکان مهم اقتصاد در جامعه است که آن را دماسنج اقتصاد نیز مینامند. بازار سرمایه نسبت به بازار پول بسیار گستردهتر است و از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار است. درواقع بازار سرمایه به منزله پلی است که پسانداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکتها یا دولتها را به واحدهای سرمایهگذاری که به آن نیازمندند، منتقل میکند. به این ترتیب بازار سرمایه، واحدهای پسانداز و سرمایهگذاران را با هم مرتبط میکند.
در عصر کنونی، تنها سهم کوچکی از سرمایهگذاریهای مردم در جهان به شکل مستقیم انجام میشود و بیشتر سرمایهگذاران، سرمایهگذاریهای غیرمستقیم شامل سرمایهگذاری در انواع صندوقها و سبدگردانی را ترجیح میدهند و این خدمات در همه کشورها از سوی شرکتهای تخصصی سبدگردان که به این منظور ایجاد شدهاند و در قالب حسابهای مدیریتشده اختصاصی انجام میشود.
شایان ذکر است این فرآیند بهوسیله افراد خبره در امر سرمایهگذاری براساس خصوصیات، سطح ریسکپذیری و میزان سرمایه هر سرمایهگذار، انجام میشود تا سبدی مناسب هر شخص تشکیل داده شده و به صورت مستمر بر آن نظارت داشته و اعمال مدیریت کنند و با توجه به متغیربودن عوامل موثر بر فضای سرمایهگذاری، تصمیمهای مناسب به منظور دستیابی به اهداف سبد و ارتقای ارزش آن از طرف مدیر پرتفوی اتخاذ میشود.
«سبدگردانی»، چیدمان صحیح سرمایه و داراییها در قالب یک سبد مشخص است که میزان هر دارایی و زمان خرید و فروش آنها به دقت تعیین و پایش میشود. سبد، ترکیبی از انواع اوراق بهادار است که به منظور کاهش ریسک سرمایهگذاری تشکیل میشود.
سبدگردانی در واقع فرآیند ایجاد و نگهداری یک پرتفو از داراییهای مختلف و متناسب با اهدافی است که از سوی مشتری بیان میشود. در فرآیند سبدگردانی برای هر سرمایهگذار، سبد جداگانهای تشکیل میشود که ترکیب آن با توجه به میزان ریسکپذیری سرمایهگذار تعیین شده و نظر شخصی وی درباره سرمایهگذاری لحاظ میشود.
این یک تفاوت اساسی در سبدگردانی بوده و در این حالت، سرمایهگذار مالکیت مستقیم بر داراییهای سبد خود دارد اما در صندوقها این مالکیت مشاع است. از سویی در صندوقها، سرمایهگذار به صورت مستقیم اختیار اعمال نظر در ترکیب داراییهای صندوق را ندارد. از این حیث، سبدگردانی ضمن در نظر گرفتن خصوصیات فردی مشتری یک ساختار منسجم، دقیق و در عین حال منعطف و منصفانه را به وی پیشنهاد میدهد.
کارمزدها و ساختار هزینهای مناسب، از دیگر مزایای سبدگردانی در مقایسه با صندوقهای سرمایهگذاری است. شرکتهای فعال در امر سبدگردانی با استفاده از نیروی انسانی متخصص و دانشبنیان و به کارگیری روشهای علمی به منظور تجزیه و تحلیل مسائل بازار، امکان ارائه خدمات به اشخاص حقیقی و حقوقی در زمینه تشکیل سبدهای سرمایهگذاری و مدیریت آن را دارند.
این شرکتها همچنین از توانایی لازم برای پذیرش نقش ارکان انواع صندوقهای سرمایهگذاری برخوردارند و میتوانند سمت مدیر را به عنوان رکن اجرایی و سمت متولی را به عنوان رکن ناظر صندوق برعهده بگیرند.
ذکر این نکته ضرورت دارد که شرکتهای ارائهدهنده خدمات سبدگردانی بابت ارکان از سرمایهگذاران هزینهای دریافت نمیکنند. این شیوه مبتنی بر اخذ یک کارمزد ثابت و ناچیز بابت مدیریت سبد و دریافت کارمزد متغیر متناسب با منافع مشتری یا سرمایهگذار، به شرط عبور از یک نرخ توافقی سود است که به جذابیت سبدگردانی میافزاید؛ زیرا سرمایهگذاران، تحمل هزینه متناسب با سود حاصل شده را منطقیتر از پرداخت هزینه ثابت میدانند.
اصلیترین ویژگی سبدگردانی در بهرهگیری از توانمندی حرفهای مدیر سبد و مشاورههای تیم مدیران سرمایهگذاری است. این امر موجب میشود تمام تصمیمهای اخذ شده در نهایت وسواس و دقت باشد و نظارتهای دقیقی بر گزارشهای مالی و اخبار بازار سرمایه شود که همین امر سبدگردانی را نسبت به سرمایهگذاری انفرادی یا ازطریق سایر نهادهای بازار سرمایه متمایز میکند.
از مهمترین مزیتهای سبدگردانی میتوان به استفاده از تجربه و تخصص کارشناسان و خبرگان سبدگردانی در کارگزاری، کاهش ریسک سرمایهگذار در قیاس با اقدام توسط خود فرد، استفاده از حداکثر سود و بازده سهام، دسترسی به بازار و آگاهی از وضعیت بازار سرمایه، امکان شرکت در عرضههای اولیه، امکان تشکیل پرتفوی متنوع بهینه و آگاهی از وضعیت مالی و عملیاتی شرکتهای موجود در بورس اوراق بهادار اشاره کرد.
بازار سرمایه یکی از ارکان مهم اقتصاد در جامعه است که آن را دماسنج اقتصاد نیز مینامند. بازار سرمایه نسبت به بازار پول بسیار گستردهتر است و از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار است. درواقع بازار سرمایه به منزله پلی است که پسانداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکتها یا دولتها را به واحدهای سرمایهگذاری که به آن نیازمندند، منتقل میکند. به این ترتیب بازار سرمایه، واحدهای پسانداز و سرمایهگذاران را با هم مرتبط میکند.
در عصر کنونی، تنها سهم کوچکی از سرمایهگذاریهای مردم در جهان به شکل مستقیم انجام میشود و بیشتر سرمایهگذاران، سرمایهگذاریهای غیرمستقیم شامل سرمایهگذاری در انواع صندوقها و سبدگردانی را ترجیح میدهند و این خدمات در همه کشورها از سوی شرکتهای تخصصی سبدگردان که به این منظور ایجاد شدهاند و در قالب حسابهای مدیریتشده اختصاصی انجام میشود.
شایان ذکر است این فرآیند بهوسیله افراد خبره در امر سرمایهگذاری براساس خصوصیات، سطح ریسکپذیری و میزان سرمایه هر سرمایهگذار، انجام میشود تا سبدی مناسب هر شخص تشکیل داده شده و به صورت مستمر بر آن نظارت داشته و اعمال مدیریت کنند و با توجه به متغیربودن عوامل موثر بر فضای سرمایهگذاری، تصمیمهای مناسب به منظور دستیابی به اهداف سبد و ارتقای ارزش آن از طرف مدیر پرتفوی اتخاذ میشود.
«سبدگردانی»، چیدمان صحیح سرمایه و داراییها در قالب یک سبد مشخص است که میزان هر دارایی و زمان خرید و فروش آنها به دقت تعیین و پایش میشود. سبد، ترکیبی از انواع اوراق بهادار است که به منظور کاهش ریسک سرمایهگذاری تشکیل میشود.
سبدگردانی در واقع فرآیند ایجاد و نگهداری یک پرتفو از داراییهای مختلف و متناسب با اهدافی است که از سوی مشتری بیان میشود. در فرآیند سبدگردانی برای هر سرمایهگذار، سبد جداگانهای تشکیل میشود که ترکیب آن با توجه به میزان ریسکپذیری سرمایهگذار تعیین شده و نظر شخصی وی درباره سرمایهگذاری لحاظ میشود.
این یک تفاوت اساسی در سبدگردانی بوده و در این حالت، سرمایهگذار مالکیت مستقیم بر داراییهای سبد خود دارد اما در صندوقها این مالکیت مشاع است. از سویی در صندوقها، سرمایهگذار به صورت مستقیم اختیار اعمال نظر در ترکیب داراییهای صندوق را ندارد. از این حیث، سبدگردانی ضمن در نظر گرفتن خصوصیات فردی مشتری یک ساختار منسجم، دقیق و در عین حال منعطف و منصفانه را به وی پیشنهاد میدهد.
کارمزدها و ساختار هزینهای مناسب، از دیگر مزایای سبدگردانی در مقایسه با صندوقهای سرمایهگذاری است. شرکتهای فعال در امر سبدگردانی با استفاده از نیروی انسانی متخصص و دانشبنیان و به کارگیری روشهای علمی به منظور تجزیه و تحلیل مسائل بازار، امکان ارائه خدمات به اشخاص حقیقی و حقوقی در زمینه تشکیل سبدهای سرمایهگذاری و مدیریت آن را دارند.
این شرکتها همچنین از توانایی لازم برای پذیرش نقش ارکان انواع صندوقهای سرمایهگذاری برخوردارند و میتوانند سمت مدیر را به عنوان رکن اجرایی و سمت متولی را به عنوان رکن ناظر صندوق برعهده بگیرند.
ذکر این نکته ضرورت دارد که شرکتهای ارائهدهنده خدمات سبدگردانی بابت ارکان از سرمایهگذاران هزینهای دریافت نمیکنند. این شیوه مبتنی بر اخذ یک کارمزد ثابت و ناچیز بابت مدیریت سبد و دریافت کارمزد متغیر متناسب با منافع مشتری یا سرمایهگذار، به شرط عبور از یک نرخ توافقی سود است که به جذابیت سبدگردانی میافزاید؛ زیرا سرمایهگذاران، تحمل هزینه متناسب با سود حاصل شده را منطقیتر از پرداخت هزینه ثابت میدانند.
اصلیترین ویژگی سبدگردانی در بهرهگیری از توانمندی حرفهای مدیر سبد و مشاورههای تیم مدیران سرمایهگذاری است. این امر موجب میشود تمام تصمیمهای اخذ شده در نهایت وسواس و دقت باشد و نظارتهای دقیقی بر گزارشهای مالی و اخبار بازار سرمایه شود که همین امر سبدگردانی را نسبت به سرمایهگذاری انفرادی یا ازطریق سایر نهادهای بازار سرمایه متمایز میکند.
از مهمترین مزیتهای سبدگردانی میتوان به استفاده از تجربه و تخصص کارشناسان و خبرگان سبدگردانی در کارگزاری، کاهش ریسک سرمایهگذار در قیاس با اقدام توسط خود فرد، استفاده از حداکثر سود و بازده سهام، دسترسی به بازار و آگاهی از وضعیت بازار سرمایه، امکان شرکت در عرضههای اولیه، امکان تشکیل پرتفوی متنوع بهینه و آگاهی از وضعیت مالی و عملیاتی شرکتهای موجود در بورس اوراق بهادار اشاره کرد.
گزارش خطا
پسندها: 0
ارسال نظر
آخرین اخبار
BYD Fang Cheng Tai 3 در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر AITO M8 با انبوهی از تکنولوژی در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر پیکاپ Jetour با برند Reaolo در شانگهای رونمایی شد +تصاویر Jetour VT9 شاسی بلند هفت نفره رونمایی شد +تصاویر Chery Fulwin A9 پیشرانه قدرتمند در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر سهمیه واردات خودرو سواری جانبازی اعلام شد تصاویر/ نمایش قدرت CHERY با 53 مدل در Auto Shanghai 2025 MINI Aceman کراس اوور برقی در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر BAIC BJ60 قلدر چینی در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر وضعیت خودروهای وارداتی بعد از انفجار در بندر شهید رجایی Dongfeng Warrior M817 جنگجوی آفرودی در شانگهای رونمایی شد +تصاویر آمادگی گروه بهمن برای بازسازی هر چه سریعتر بندر شهید رجایی اولین شرایط فروش کاپرا U اعلام شد +جدول پلتفرمهای نوین جک موتورز در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 Exeed Yaoguang در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر Exeed VX C-DM زیر مجموعه چری در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر chery arrizo 8 pro در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر مرسدس بنز CLA L در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر با کانسپت مفهومی CHERY QQ بیشتر آشنا شوید +تصاویر آغاز توقف خطوط تولید قطعه تغییر نظم جهانی صنعت خودرو جهش دوبرابری سود BYD توقف تولید نیسان در چین هفته خوب تسلا آیا ورق در بازار خودرو بر می گردد؟ شاسی بلند آفرود دیپال G318 در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر BMW X2 در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر JETOUR T2 شاسی بلند چری در Auto Shanghai 2025 معرفی شد +تصاویر GAC PICKUP 01 رقیب تسلا سایبرتراک در شانگهای رونمایی شد +تصاویر خودروی هنری bmw v8 art car در شانگهای رونمایی شد +تصاویر BMW iX1 کراس اوور برقی باواریا در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر Chery Tiggo 9L با بالاترین سطح تکنولوژی در شانگهای رونمایی شد +تصاویر GAC AION از مدل مفهومی "HYPTEC EARTH" رونمایی کرد +تصاویر Skytop زیباترین خودروی BMW در Auto Shanghai 2025 رونمایی شد +تصاویر BMW i3 تمام برقی در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر شیائومی SU7 اولترا در نمایشگاه شانگهای به نمایش درآمد +تصاویر بایک BJ40 یک شاسی بلند آفرودی خاص در شانگهای رونمایی شد +تصاویر تردید دولت در سهراهی خودرو افت تولید قطعه در سایه بحران نقدینگی کاهش ۱۰۰ میلیونی پژو ۲۰۷ پانوراما نمایش مایکسترو S800 سدان سوپرلوکس در نمایشگاه شانگهای 2025 +تصاویر BAIC BJ30 HEV در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر Geely Galaxy Starship 7 EM-i در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر پیکاپ هیبریدی رادار جیلی با گیربکس 3DHT در شانگهای رونمایی شد +تصاویر Leapmotor B01 رقیب تسلا مدل 3 در شانگهای رونمایی شد +تصاویر خودروی مفهومی لوکس “پرل” توسط Roewe در شانگهای رونمایی شد +تصاویر هونگچی از شاسی بلند خشن خود در نمایشگاه شانگهای رونمایی کرد +تصاویر محصولات جدید مدیران خودرو در Auto Shanghai 2025 رونمایی شد +تصاویر استراتژی جهانی Great Wall در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد Nissan N7 تمام برقی در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر
شرایط فروش
پربازدیدترینها
پربحثترینها
آیا ورق در بازار خودرو بر می گردد؟ توقف تولید نیسان در چین هفته خوب تسلا آغاز توقف خطوط تولید قطعه جهش دوبرابری سود BYD تغییر نظم جهانی صنعت خودرو با کانسپت مفهومی CHERY QQ بیشتر آشنا شوید +تصاویر مرسدس بنز CLA L در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر chery arrizo 8 pro در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر Exeed VX C-DM زیر مجموعه چری در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر Exeed Yaoguang در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر پلتفرمهای نوین جک موتورز در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 آمادگی گروه بهمن برای بازسازی هر چه سریعتر بندر شهید رجایی Dongfeng Warrior M817 جنگجوی آفرودی در شانگهای رونمایی شد +تصاویر وضعیت خودروهای وارداتی بعد از انفجار در بندر شهید رجایی BAIC BJ60 قلدر چینی در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر MINI Aceman کراس اوور برقی در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر سهمیه واردات خودرو سواری جانبازی اعلام شد Chery Fulwin A9 پیشرانه قدرتمند در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر Jetour VT9 شاسی بلند هفت نفره رونمایی شد +تصاویر پیکاپ Jetour با برند Reaolo در شانگهای رونمایی شد +تصاویر AITO M8 با انبوهی از تکنولوژی در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر BYD Fang Cheng Tai 3 در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر اولین شرایط فروش کاپرا U اعلام شد +جدول تصاویر/ نمایش قدرت CHERY با 53 مدل در Auto Shanghai 2025