کد خبر:
۷۶۸۶۱ ۰۷:۳۱
۱۳۹۶/۱۲/۰۵
معاون مالی ایران خودرو تاکید کرد:
طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان
پدال نیوز- در خبرها آمده که ایران خودرو قصد دارد از امروز هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه منتشر کند. آنطور که معاون مالی ایرانخودرو عنوان میکند، این اوراق با سررسید چهار ساله در اختیار قطعهسازان قرار خواهد گرفت تا ضمن تسویه بخشی از مطالبات آنها، ظرفیتی جدید برای تامین قطعه نیز ایجاد شود.
به گزارش "پدال نیوز" به گزارش پدال نیوز به نقل از دنیای اقتصاد، به گفته ابوالفضل اسماعیلزاده، این طرح در مقایسه با دریافت تسهیلات بانکی، به لحاظ زمان سررسید مطالبات، به نفع خودروسازان است و بهواسطه آن، بین 50 تا 60 درصد از طلب قطعهسازهای طرف حساب ایرانخودرو تسویه خواهد شد. گفتوگوی «دنیایاقتصاد» با ابوالفضل اسماعیلزاده، معاون مالی ایرانخودرو را در ذیل میخوانید.
طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان
ایرانخودرو قصد دارد هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه را برای تامین مالی قطعهسازان منتشر کند. به زبان ساده، دقیقا قرار است چه اتفاقی از پس انتشار این اوراق رخ بدهد؟
این اوراق قرار است از طرف شرکت تامین قطعات ایران خودرو (ساپکو) با سررسید چهار سال در اختیار قطعهسازان طرف قرارداد گذاشته شود تا بهواسطه آن، بخشی از طلب آنها (شرکتهای قطعهساز) صاف شود. به زبان سادهتر، قطعهسازان با دریافت این اوراق، 18 درصد سود دریافت میکنند و پس از چهار سال نیز اصل پول به آنها پرداخت خواهد شد. البته قطعهسازانی که اوراق موردنظر را دریافت میکنند، میتوانند نسبت به معامله و واگذاری آن اقدام کرده و از این مسیر کسب نقدینگی داشته باشند. در کل، اصل انتشار این اوراق در راستای تسویهحساب بخشی از مطالبات قطعهسازان و ایجاد ظرفیت جدید برای تامین قطعه است.
این طرح چه مزیتی در مقایسه با دریافت تسهیلات بانکی دارد؟
مزیت اصلی آن، بلندمدت بودن سررسید اوراق است. ما وقتی از بانکها وام و تسهیلات در قالب سرمایه در گردش دریافت میکنیم، باید یک ساله آن را پس بدهیم و اگر پروسه بازپرداخت با تاخیر همراه باشد، مشمول جریمه هم خواهیم شد. این در حالی است که اوراق موردنظر، چهار ساله بوده و بنابراین ما زمان بیشتری برای تسویه در اختیار داریم.
موضوع نرخ سود چطور؟ آیا ایرانخودرو با انتشار اوراق مرابحه، سود کمتری در مقایسه با دریافت وام و تسهیلات بانکی میپردازد؟
معمولا بانکها وقتی وام و تسهیلاتی را در اختیار خودروسازان قرار میدهند، چند درصد بیش از نرخ بهره مصوب، سود دریافت میکنند، بهنحویکه در مجموع چیزی حدود 24 درصد سود از سوی خودروسازها پرداخت میشود. هرچند ما در قالب انتشار اوراق مرابحه سود قطعی 18 درصد را میپردازیم، با این حال نرخ کارمزد عملا مابهالتفاوت با نرخ سود تسهیلات بانکی را کمرنگ میکند. بهعنوان مثال برای انتشار همین اوراق، باید حدود 5 درصد کارمزد به بانک طرف حساب خود پرداخت کنیم، هرچند در تلاش هستیم این رقم را کاهش دهیم. یک نکته دیگر را نیز در نظر بگیرید که سقف اعتبارات بانکی خودروسازان تقریبا پر شده؛ بنابراین ما قدرت مانور چندانی در آن حوزه نداریم و این نیز یکی دیگر از مزایای انتشار اوراق مرابحه است.
بنابراین شما معتقدید که تامین مالی از بازار سرمایه مزایای بیشتری نسبت به دریافت وام و تسهیلات دارد؟
بله، از مزایای دیگر این نوع تامین مالی میتوان به پرداخت اصل بدهی در سررسید، معافیت مالیاتی سود اوراق برای خریداران، امکان تامین مالی بلندمدت، مشارکت سرمایهگذاران خرد در تامین مالی شرکتها و امکان تامین مالی با حجم بسیار بالا اشاره کرد.
بهطور حتم این ابزار مشکلاتی نیز به همراه دارد.
دقیقا همینطور است، بهطوریکه طولانی بودن فرآیند انتشار اوراق، بالا بودن هزینهها و کارمزد، تاثیرپذیری نرخهای تامین مالی از بازار پول و همچنین محدودیتهای موجود در قیمتگذاری محصولات از مشکلات تامین مالی از این ابزار است.
چند وقت پیش قطعهسازان اعلام کردند که بابت دریافت مطالباتشان از خودروسازها، پیشنهادهایی را مطرح و خواستار استفاده از سیستم بانکی در این ماجرا شدهاند. آیا ارتباطی بین طرح انتشار اوراق مرابحه ایرانخودرو با آن پیشنهادها وجود دارد؟
بنده دقیقا در جریان پیشنهاد قطعهسازان نیستم، منتها در کل آنچه برای آنها اهمیت دارد، دریافت مطالبات است نه نحوه تامین. منظورم این است که قطعهساز پولش را میخواهد و برایش فرقی نمیکند خودروساز آن را از چه منبعی پرداخت کند. به هر حال قطعهسازان یکسری مطالبات از خودروسازها دارند که باید تسویهحساب لازم صورت گیرد و تشخیص اینکه مطالبات موردنظر از چه منبعی تامین شود، بر عهده ما (خودروسازان) است. شما این را در نظر بگیرید که با انتشار هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه، بین 50 تا 60 درصد از مطالبات (معوق) قطعهسازان پرداخت خواهد شد و این اتفاق خوبی برای آنهاست.
آماری وجود دارد که نشان دهد خودروسازان کشور در کل، چقدر اوراق منتشر کردهاند؟
فکر میکنم چیزی حدود یکهزار و 400 میلیارد تومان. به این ترتیب بررسی اوراق منتشر شده از طرف صنعت خودرو نشاندهنده سهم ناچیز اوراق در سبد تامین مالی این صنعت است. خاطرم هست که ایرانخودرو اولینبار در سال 84 رقمی معادل 100 میلیارد تومان اوراق مشارکت منتشر کرد، آنهم با نرخ بهره سالانه 19 درصد.
این توضیح را نیز باید بدهم که اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق مرابحه، سلف و اوراق خرید دین قابلیت استفاده توسط زنجیره تامین خودروسازان را دارند و این ابزارها با توجه به شرایط شرکت، نوع نیاز به تامین مالی از نظر دوره مبلغ، زمان و محل مصرف، قابل بهکارگیری و استفاده هستند.
با توجه به مزایایی که در انتشار اوراق وجود دارد، چرا استفاده از این طرح تاکنون اندک بوده است؟
همانطور که گفتم به دلیل زمانبر بودن پروسه آن. انتشار اوراق (مثلا مرابحه) یک پروسه حدودا یکساله بهشمار میرود، به این معنی که باید چندین ماه فقط برای اخذ مجوزهای مربوطه از سازمان بورس دوندگی کرد. البته یک نکته مهم دیگر نیز وجود دارد و آن، اتصال خودروسازان به بانکها در نتیجه انتشار اوراق موردنظر است و این موضوع نیز مسائل خاص خود را بهدنبال دارد. نکته اینجاست که در انتشار اوراق مشارکت، سیستم بانکی در حکم ضامن خودروساز ظاهر میشود و این موضوع به هر حال سختیها و دردسرهای خاص خود را به همراه دارد. در واقع بانکها بابت ضمانتی که انجام میدهند، تضمینهای خاص خود را طلب میکنند.
آیا در آینده نیز چنین اوراقی را منتشر خواهید کرد؟
بهدنبال آن هستیم که در آینده اوراق سلف و اوراق رهنی نیز منتشر کنیم. فکر میکنم بتوانیم سال آینده اوراق سلف و سال 98 نیز اوراق رهنی را انتشار بدهیم. البته یک نکته بسیار مهم در باب انتشار اوراق وجود دارد؛ اینکه بهتر است برای خودروسازان نوعی اوراق خاص طراحی شود. در حالحاضر ابزارهای موجود مانند مرابحه و سلف و رهنی، بهعنوان ابزارهایی به اصطلاح جنرال، نمیتوانند نیاز واقعی خودروسازان را در حوزه تامین مالی برطرف کنند و از همینرو ما در ایرانخودرو مشغول طراحی مدلهایی خاص و انعطافپذیر هستیم. در واقع هدفمان این است که با طراحی یک مدل جدید، هزینههای مربوط به نرخ بهره و ضمانت را در بحث انتشار اوراق، کاهش داده و مدلی متناسب با شرایط و قابلیتهای ایرانخودرو طراحی کنیم. البته طبعا طراحی این مدل و به تصویب رساندن آن در مراجع ذیربط از جمله شورای پول و اعتبار، پروسهای زمانبر خواهد بود، ولی به هر حال ما بهدنبال آن هستیم.
طراحی اوراق جدید برای تامین مالی خودروسازان
ایرانخودرو قصد دارد هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه را برای تامین مالی قطعهسازان منتشر کند. به زبان ساده، دقیقا قرار است چه اتفاقی از پس انتشار این اوراق رخ بدهد؟
این اوراق قرار است از طرف شرکت تامین قطعات ایران خودرو (ساپکو) با سررسید چهار سال در اختیار قطعهسازان طرف قرارداد گذاشته شود تا بهواسطه آن، بخشی از طلب آنها (شرکتهای قطعهساز) صاف شود. به زبان سادهتر، قطعهسازان با دریافت این اوراق، 18 درصد سود دریافت میکنند و پس از چهار سال نیز اصل پول به آنها پرداخت خواهد شد. البته قطعهسازانی که اوراق موردنظر را دریافت میکنند، میتوانند نسبت به معامله و واگذاری آن اقدام کرده و از این مسیر کسب نقدینگی داشته باشند. در کل، اصل انتشار این اوراق در راستای تسویهحساب بخشی از مطالبات قطعهسازان و ایجاد ظرفیت جدید برای تامین قطعه است.
این طرح چه مزیتی در مقایسه با دریافت تسهیلات بانکی دارد؟
مزیت اصلی آن، بلندمدت بودن سررسید اوراق است. ما وقتی از بانکها وام و تسهیلات در قالب سرمایه در گردش دریافت میکنیم، باید یک ساله آن را پس بدهیم و اگر پروسه بازپرداخت با تاخیر همراه باشد، مشمول جریمه هم خواهیم شد. این در حالی است که اوراق موردنظر، چهار ساله بوده و بنابراین ما زمان بیشتری برای تسویه در اختیار داریم.
موضوع نرخ سود چطور؟ آیا ایرانخودرو با انتشار اوراق مرابحه، سود کمتری در مقایسه با دریافت وام و تسهیلات بانکی میپردازد؟
معمولا بانکها وقتی وام و تسهیلاتی را در اختیار خودروسازان قرار میدهند، چند درصد بیش از نرخ بهره مصوب، سود دریافت میکنند، بهنحویکه در مجموع چیزی حدود 24 درصد سود از سوی خودروسازها پرداخت میشود. هرچند ما در قالب انتشار اوراق مرابحه سود قطعی 18 درصد را میپردازیم، با این حال نرخ کارمزد عملا مابهالتفاوت با نرخ سود تسهیلات بانکی را کمرنگ میکند. بهعنوان مثال برای انتشار همین اوراق، باید حدود 5 درصد کارمزد به بانک طرف حساب خود پرداخت کنیم، هرچند در تلاش هستیم این رقم را کاهش دهیم. یک نکته دیگر را نیز در نظر بگیرید که سقف اعتبارات بانکی خودروسازان تقریبا پر شده؛ بنابراین ما قدرت مانور چندانی در آن حوزه نداریم و این نیز یکی دیگر از مزایای انتشار اوراق مرابحه است.
بنابراین شما معتقدید که تامین مالی از بازار سرمایه مزایای بیشتری نسبت به دریافت وام و تسهیلات دارد؟
بله، از مزایای دیگر این نوع تامین مالی میتوان به پرداخت اصل بدهی در سررسید، معافیت مالیاتی سود اوراق برای خریداران، امکان تامین مالی بلندمدت، مشارکت سرمایهگذاران خرد در تامین مالی شرکتها و امکان تامین مالی با حجم بسیار بالا اشاره کرد.
بهطور حتم این ابزار مشکلاتی نیز به همراه دارد.
دقیقا همینطور است، بهطوریکه طولانی بودن فرآیند انتشار اوراق، بالا بودن هزینهها و کارمزد، تاثیرپذیری نرخهای تامین مالی از بازار پول و همچنین محدودیتهای موجود در قیمتگذاری محصولات از مشکلات تامین مالی از این ابزار است.
چند وقت پیش قطعهسازان اعلام کردند که بابت دریافت مطالباتشان از خودروسازها، پیشنهادهایی را مطرح و خواستار استفاده از سیستم بانکی در این ماجرا شدهاند. آیا ارتباطی بین طرح انتشار اوراق مرابحه ایرانخودرو با آن پیشنهادها وجود دارد؟
بنده دقیقا در جریان پیشنهاد قطعهسازان نیستم، منتها در کل آنچه برای آنها اهمیت دارد، دریافت مطالبات است نه نحوه تامین. منظورم این است که قطعهساز پولش را میخواهد و برایش فرقی نمیکند خودروساز آن را از چه منبعی پرداخت کند. به هر حال قطعهسازان یکسری مطالبات از خودروسازها دارند که باید تسویهحساب لازم صورت گیرد و تشخیص اینکه مطالبات موردنظر از چه منبعی تامین شود، بر عهده ما (خودروسازان) است. شما این را در نظر بگیرید که با انتشار هفت هزار میلیارد ریال اوراق مرابحه، بین 50 تا 60 درصد از مطالبات (معوق) قطعهسازان پرداخت خواهد شد و این اتفاق خوبی برای آنهاست.
آماری وجود دارد که نشان دهد خودروسازان کشور در کل، چقدر اوراق منتشر کردهاند؟
فکر میکنم چیزی حدود یکهزار و 400 میلیارد تومان. به این ترتیب بررسی اوراق منتشر شده از طرف صنعت خودرو نشاندهنده سهم ناچیز اوراق در سبد تامین مالی این صنعت است. خاطرم هست که ایرانخودرو اولینبار در سال 84 رقمی معادل 100 میلیارد تومان اوراق مشارکت منتشر کرد، آنهم با نرخ بهره سالانه 19 درصد.
این توضیح را نیز باید بدهم که اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق مرابحه، سلف و اوراق خرید دین قابلیت استفاده توسط زنجیره تامین خودروسازان را دارند و این ابزارها با توجه به شرایط شرکت، نوع نیاز به تامین مالی از نظر دوره مبلغ، زمان و محل مصرف، قابل بهکارگیری و استفاده هستند.
با توجه به مزایایی که در انتشار اوراق وجود دارد، چرا استفاده از این طرح تاکنون اندک بوده است؟
همانطور که گفتم به دلیل زمانبر بودن پروسه آن. انتشار اوراق (مثلا مرابحه) یک پروسه حدودا یکساله بهشمار میرود، به این معنی که باید چندین ماه فقط برای اخذ مجوزهای مربوطه از سازمان بورس دوندگی کرد. البته یک نکته مهم دیگر نیز وجود دارد و آن، اتصال خودروسازان به بانکها در نتیجه انتشار اوراق موردنظر است و این موضوع نیز مسائل خاص خود را بهدنبال دارد. نکته اینجاست که در انتشار اوراق مشارکت، سیستم بانکی در حکم ضامن خودروساز ظاهر میشود و این موضوع به هر حال سختیها و دردسرهای خاص خود را به همراه دارد. در واقع بانکها بابت ضمانتی که انجام میدهند، تضمینهای خاص خود را طلب میکنند.
آیا در آینده نیز چنین اوراقی را منتشر خواهید کرد؟
بهدنبال آن هستیم که در آینده اوراق سلف و اوراق رهنی نیز منتشر کنیم. فکر میکنم بتوانیم سال آینده اوراق سلف و سال 98 نیز اوراق رهنی را انتشار بدهیم. البته یک نکته بسیار مهم در باب انتشار اوراق وجود دارد؛ اینکه بهتر است برای خودروسازان نوعی اوراق خاص طراحی شود. در حالحاضر ابزارهای موجود مانند مرابحه و سلف و رهنی، بهعنوان ابزارهایی به اصطلاح جنرال، نمیتوانند نیاز واقعی خودروسازان را در حوزه تامین مالی برطرف کنند و از همینرو ما در ایرانخودرو مشغول طراحی مدلهایی خاص و انعطافپذیر هستیم. در واقع هدفمان این است که با طراحی یک مدل جدید، هزینههای مربوط به نرخ بهره و ضمانت را در بحث انتشار اوراق، کاهش داده و مدلی متناسب با شرایط و قابلیتهای ایرانخودرو طراحی کنیم. البته طبعا طراحی این مدل و به تصویب رساندن آن در مراجع ذیربط از جمله شورای پول و اعتبار، پروسهای زمانبر خواهد بود، ولی به هر حال ما بهدنبال آن هستیم.
گزارش خطا
پسندها: 0
ارسال نظر
آخرین اخبار
Nissan N7 تمام برقی در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر Tank 300 Hooke در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر BMW 330I در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر BMW 2 Series در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر وویا فری + با بهره گیری از زبان طراحی جدید در شانگهای رونمایی شد +تصاویر GAC Aion از خودروی خودران سطح 4 در شانگهای رونمایی کرد +تصاویر Geely Galaxy Cruiser در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر چانگان دیپال S09 با انبوه امکانات لوکس در شانگهای به نمایش درآمد +تصاویر نمایش 53 مدل از محصولات برند CHERY در Auto Shanghai 2025 فولکس واگن ID.3 GTX نسخه اسپرت در شانگهای رونمایی شد +تصاویر بی ام و M4 نوربرگ رینگ ادیشن در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر دانگ فنگ نامی 06 با طراحی مدرن در Auto Shanghai رونمایی شد +تصاویر هوندا GT برقی جدید از سری Ye در شانگهای رونمایی شد +تصاویر یانگ وانگ U8L، شاسی بلند لوکس بی وای دی رونمایی شد +تصاویر بی ام و VDX با قدرت 1700 اسب بخار در شانگهای معرفی شد +تصاویر ممنوعیت خرید خودروهای خارجی برای دستگاههای دولتی لغو شد Chery Himla با کابین دوگانه در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر Chery QQ تمام برقی در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر همکاری CATL با 5 خودروساز بزرگ چین در Auto Shanghai فولکس واگن ID. UNYX 06 در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر تویوتا bZ7 با سیستم عامل هوآوی در شانگهای رونمایی شد +تصاویر Nissan Frontier Pro PHEV در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر MG Cyberster مدل 2026 در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد AVATR 07 در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر خودروهای هوشمند بی ام و در Auto Shanghai معرفی شد MG Cyber X در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر شرایط فروش ایرس HM5 توسط ماموت خودرو اعلام شد +جدول Denza Z برقی رقیب پورشه 911 در Auto Shanghai رونمایی شد +تصاویر مزدا EZ-60 در نمایشگاه خودرو شانگهای ۲۰۲۵ روتنمایی شد +تصاویر سه کانسپت برقی فولکس واگن در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر لکسوس ES مدل 2026 در Auto Shanghai 2025 رونمایی شد +تصاویر AUDI E5 Sportback در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر واکنش کمرمق خودرو به افت نرخ دلار آینده صنعت خودرو آمریکا زیر سایه تعرفهها چرا دولت قانون واردات کارکرده ها را اجرا نمیکند؟ بهترین خودروی ۲۰۲۵ انتخاب شد چالش های خودروسازان ایرانی برای جذب شرکای خارجی کاتالوگ رسمی پیکاپ دو دیفرانسیل کاپرا U منتشر شد +تصاویر آیین نامه واردات خودرو جانبازان تصویب شد +بخشنامه شرایط فروش موسو گرند-خان در سال 1404 اعلام شد +جدول بنز از ون فوق لوکس Vision V در شانگهای رونمایی کرد +تصاویر عرضه خودرو برقی فایرفلای به تعویق افتاد افزایش تعرفه واردات خودرو مورد تائید مجلس نیست شریکیابی خودرو در عصر پساتحریم هزینه نقل و انتقال خودرو در ۱۴۰۴ مشخص شد سوپر هیبرید چری آغاز فصل جدید در خودروسازی! 10 ها مدل خودرو با تکنولوژی LiDAR در شانگهای رونمایی می شود پرفروشترین کراس اوورها در چین معرفی شدند +جدول «ایلان ماسک» برای ترک دولت ترامپ آماده میشود شیفت کاری بدون تعطیلی پرسنل تسلا در چین
شرایط فروش
پربازدیدترینها
پربحثترینها
Chery Himla با کابین دوگانه در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر ممنوعیت خرید خودروهای خارجی برای دستگاههای دولتی لغو شد بی ام و VDX با قدرت 1700 اسب بخار در شانگهای معرفی شد +تصاویر یانگ وانگ U8L، شاسی بلند لوکس بی وای دی رونمایی شد +تصاویر هوندا GT برقی جدید از سری Ye در شانگهای رونمایی شد +تصاویر دانگ فنگ نامی 06 با طراحی مدرن در Auto Shanghai رونمایی شد +تصاویر بی ام و M4 نوربرگ رینگ ادیشن در نمایشگاه شانگهای رونمایی شد +تصاویر فولکس واگن ID.3 GTX نسخه اسپرت در شانگهای رونمایی شد +تصاویر نمایش 53 مدل از محصولات برند CHERY در Auto Shanghai 2025 چانگان دیپال S09 با انبوه امکانات لوکس در شانگهای به نمایش درآمد +تصاویر Geely Galaxy Cruiser در نمایشگاه شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر GAC Aion از خودروی خودران سطح 4 در شانگهای رونمایی کرد +تصاویر وویا فری + با بهره گیری از زبان طراحی جدید در شانگهای رونمایی شد +تصاویر BMW 2 Series در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر BMW 330I در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر Tank 300 Hooke در نمایشگاه خودرو شانگهای 2025 رونمایی شد +تصاویر Nissan N7 تمام برقی در نمایشگاه خودرو شانگهای رونمایی شد +تصاویر